В конце XIX — начале XX века торги развивались очень активно, и все более быстро завоевывали мировой финансовый рынок. Хотя, конечно же, до сегодняшних масштабов рынку образца XIX века было ещё расти и расти. В связи с расширением списка участников и высокой привлекательностью биржевого дела не только у крупных торговых фирм, но и у простых граждан возникла потребность в предоставлении услуг для обычных людей, которые имели сбережения и желали стать участниками торгов. Загвоздка заключалась в том, что крупные инвестиционные фонды не занимались предоставлением услуг широкому кругу мелких инвесторов, так как испокон веку их основной задачей было управление большими денежными активами одного семейства (а позже — компании и т. д.).
Поэтому, рожденная спросом со стороны мелких и средних инвесторов, в 1899 году в Штатах появляется первая инвестиционная фирма, ориентированная на консультации и представление интересов небольших клиентов, то есть брокер. Этим было ознаменовано не только появление брокерской деятельности, но и приход на рынок прародителей нынешнего сословия, называемого «спекулянтами», то есть людей, чьи интересы в вопросе биржевой деятельности сводятся к игре на разнице цен на тот или иной продукт, товар и т. д., а отнюдь не попытка застраховать непосредственные операции с зерном, какао, чаем, металлом, рисом или хлопком.
